油价低，成本高，加拿大油砂行业咋就这么难

2020-5-25 14:10| 发布者: admin| 查看: 356| 评论: 0

窦立荣丁继胜

中国石油国际勘探开发有限公司

国际油价回升，利好消息令人期待油市走出阴霾，持续向好。然而此时，加拿大油砂行业“冰期时代”却依然漫长，操作成本居高不下的加拿大油砂行业的发展令人堪忧。

油砂资源丰富但开采成本高

加拿大油气资源丰富，尤其是油砂资源丰富，集中富集在加拿大西部的阿尔伯塔盆地。上世纪末技术的进步尤其是蒸汽辅助重力泄油技术（SAGD）的成熟应用，使得油砂资源得以经济开发，大型油砂矿藏进入了常规的储量统计范畴。BP统计年鉴公布，1998年加拿大原油剩余可采储量近69亿吨，1999年则为291亿吨，之后一直保持在280亿吨左右，占世界剩余可采储量的10%，排世界第三位，其中96%是油砂。

埃克森、壳牌、道达尔等国际公司先后进入加拿大油砂开采业。加拿大的原油产量由2000年的1.27亿吨增加到2019年的2.6亿吨，成为世界第四大原油生产国，仅次于美国、沙特和俄罗斯。增加的产量主要来自油砂矿的生产，占63.3%。

大量蒸汽被注入到地下，融化沥青，使其流入油井。大量稀释剂或凝析油和生产的沥青油混合才能保证管道顺利输送。这使得油砂矿的开发成本远高于常规油藏，加拿大油砂项目的操作费在60美元/桶左右。2019年加拿大开始征收碳税，到2022年每吨碳税达到50美元,进一步加大了油砂企业的生产成本。

油价价差大扩销推价难

加拿大生产的重油高含酸和硫。掺混稀释剂或凝析油的混合油通过管道出口到美国中西部、美湾等地区的炼厂。加拿大重油的实现价格以西加拿大精选原油（WCS）为基准，WCS 价格又挂靠WTI。加拿大油砂油与WCS有价差，WCS与WTI有价差，因此，加拿大重油的实现价格受到双重价差影响。一般情况下，WCS比WTI低10-20美元/桶。近年来，美国页岩油产量的大幅增加，大大打击了加拿大出口到美国的原油价格。

2020年初新冠疫情蔓延，美国成品油需求减少，炼厂加工量降低，原油库存暴增，加之沙特阿拉伯原油低价进入美国市场，加拿大油砂重油市场低迷，价差扩大，4月21日WTI出现负价格，油价暴跌正在给加拿大能源行业带来沉重打击。作为加拿大重质油基准的西加拿大精选原油现货价格（WCS）在4月21日跌破每桶零美元，以-37.63美元/桶油价交易，4月WCS平均为3.65美元/桶。加拿大原油交易中心在埃德蒙顿或哈迪斯提，油砂项目大多在几百公里以外的北部，重油通过管道输送到哈迪斯提，这降低了油砂最终的净回价。

开发前景黯淡资产被甩卖

2014年底全球油价断崖式下跌以来，国际油公司不断减持或出售加拿大项目资产，将投资重点转移到美国非常规领域，而加拿大当地公司在增持油砂资产。2017年以来加拿大境内超过1亿加元的油砂资产交易达到10个，总交易额390亿加元，其中SAGD项目6个，交易额177.30亿加元。按年度统计，2017年油砂项目交易3个，交易额320亿加元；2018年5个，交易额25亿加元，2019年2个，交易额45亿加元。

最大的油砂项目交易是2017年的阿萨巴斯卡油砂项目内部外国公司纷纷退出，马拉松石油将其20%的权益分别以12.5亿美元卖给壳牌和加拿大自然资源公司各10%的权益后退出加拿大油砂项目；然后，壳牌将其60%的权益以111亿加元的价格出售给了加拿大自然资源公司。第二大油砂项目交易是康菲石油公司将其在加拿大的Foster Creek Christina Lake 油砂资产50%的非作业者权益和大部分西加拿大深盆气资产以177.3亿加元的价格出售给了当地的塞诺佛斯能源公司。2019年6月，美国戴文能源公司以38亿加元价格出售了其全部加拿大资产给加拿大自然资源公司。戴文能源公司首席执行官哈格称：“出售加拿大资产是专注于高回报的美国石油投资组合。”

2016年，美国的墨菲石油公司以9.37亿加元出售了其参股了22年的Syncrude公司5%的股份给当地的森科能源公司。2020年初的超低油价使得墨菲石油公司第一季度净亏损4.16亿美元。该公司总裁5月6日宣布，将在今年第3季度关闭在卡尔加里的办公室，把所有业务迁到休斯敦。该公司将资本支出减半达7亿美元以应对低油价的挑战，同时，公司高管薪酬平均降低22%，总裁的薪酬降低35%。

投资环境变差本土公司撤离

2019年10月31日，加拿大历史最悠久的石油巨头——加拿大第一能源公司（EnCana）正式宣布，将公司改名为Ovintiv，并將总部迁至美国。公司创始人之一摩根接受CBC采访时表示，加拿大能源业发展环境“太恶劣了”。Ovintiv公司已经将今年第二季度的投资调减了60%，减少5亿美元。在5月8日的第一季财报电话会议上，Ovintiv总裁萨特尔斯重申，当我们在风险管理中为黑天鹅事件做准备时，我们没有为一大群黑天鹅事件做准备。

2020年2月24日，加拿大泰克资源公司撤回其在阿尔伯塔省北部的206亿加元Frontier油砂矿项目的申请，该项目在2019年7月已获得加拿大能源监管机构组成的审查小组批准，正在等待加拿大内阁最后的决定。撤出的理由是加拿大环境政策的不确定性。

积极主动应对减投资降产量

鉴于糟糕的行情，加拿大石油行业被迫削减投资。据IHS报道，截至5月8日加拿大石油行业削减资本性支出84亿美元，其中油砂生产商削减资本性支出39亿美元，常规和非常规油气生产商削减投资26亿美元。投资削减后，预计2020年油砂生产商投资不足60亿美元，是2004年以来最低水平，比年初预计投资规模大幅减少42%。

油砂生产商公布的一系列削减资本支出的计划，包括推迟维护性投资、调整大修计划时间、缩减钻井投资、减少火车车皮使用量等。如果油价继续下跌，预计各公司还将出台进一步的削减投资计划。资本性支出削减最直接影响的是减少钻井数量。预计2020年西加拿大钻井数量为3500口井，比1月份预计数量减少1600口井，减少了31%。考虑到1280口井已在2020年1季度完毕，最新预计的钻井井数反映出油砂行业的严峻形势。如果低油价持续几个月，钻井井数还会再削减1500口。加拿大钻机数量从2019年3月的88部降到今年3月的54部，到5月初减少到只有26部。

截至5月8日，西加拿大原油生产商已经宣布削减原油产量70.5万桶/日。加拿大最大管道运营商安桥公司首席执行官预计，加拿大西部油砂生产商可能关闭多达20%–25%的产能规模，相当于每天110-170万桶。近期中海油也宣布，调减加拿大油砂项目的投资以应对低油价的挑战。

油砂矿运营难恢复生产更难

油价暴跌正在给加拿大油砂行业带来严重冲击，实现的油价远远低于加拿大油砂开采运营成本，油砂行业面临着严峻生存困境。为应对低油价和高企的原油库存，降低运营成本，加拿大西部主力油砂生产商被迫进行关井减产，减产规模前所未有。

加拿大西部油砂项目主要采取SAGD生产，为了保证长期生产，油藏温度和压力必须保持在一定的水平上。油砂公司如果关闭油井，可能对生产设施和未来恢复生产造成不利影响，油砂生产商必须做好生产运营平衡，维持一定产量，将不利影响降到最低。一旦停止注汽，油藏温度降低到一定程度，地下的沥青会在井筒周围形成固体，会对地下油砂矿和地面生产设施造成可怕的长期后果，甚至永久性的伤害。

2020年的全球新冠疫情的蔓延导致消费能力大减，全球所有可用的石油储存能力可能已被用完。IHS预测，未来几年原油价格将逐步恢复到50美元/桶的水平。加拿大油砂项目的操作费在60美元/桶左右，远超预测的油价，油砂项目生存将面临巨大的挑战。在新冠疫情逐步得到控制的情况下，全球石油市场正期待着复苏之路。加拿大油砂开采从目前的“冰期”回归到正常情况，都还有很长的路要走。